ВТБ 24: курс евро против доллара к концу 2017 года все-таки упадет до паритета

Аналитик банка ВТБ-24 Алексей Михеев считает, что курс евро против доллара на рынке форекс после резкого увеличения заимствований казначейства США, намеченного на октябрь 2017 года, рухнет до паритета.

Алексей Михеев отслеживает влияние заимствований казначейства США на курс евро по отношению к доллару, и утверждает, что во многих случаях данное влияние оказывается определяющим. Его прогнозы сбываются не всегда, но в некоторых случаях учет действий казначейства, которые многие валютные эксперты не учитывают вообще, позволяет объяснить происходящие на рынке форекс события.

На этот раз прогноз Алексея Михеева основан на планах Министерства финансов США разместить в IV квартале 2017 года облигации на 501 млрд. USD. Это рекордный объем с 2009 года, когда США боролись с финансовым кризисом. Размещения должны начаться во второй половине октября, а всего за этот месяц планируется привлечь 114 млрд. USD. Столь значительный объем размещения объясняется, по-видимому, тем, что в настоящее время казначейство вынуждено экономить и изыскивать средства без размещения облигаций, так как в марте 2017 года был достигнут верхний предел государственного долга США.

С учетом указанных данных, идея о росте курса доллара не кажется невероятной. Кроме того, следует учитывать, что ФРС примерно в то же время может начать программу сокращения своего баланса, на котором в настоящее время находится ценные бумаги американских корпораций примерно на 3,5 трлн. USD. Сейчас на доходы, которые ФРС получает от погашения данных ценных бумаг, она покупает новые, но вскоре собирается такую практику прекратить. То есть, приток средств в банковскую систему США сократится. Объявление об этом будет сделано, по-видимому, в сентябре, предполагается снижать портфель ценных бумаг ФРС на 10 млрд. USD в месяц, но со временем нарастить объем погашения до 50 млрд. USD.

Правда, повышение лимита внешнего долга может оказаться не простым делом. У республиканцев в конгрессе США большинство, но далеко не все члены этой партии поддерживают Дональда Трампа, поэтому могут возникнуть проблемы при голосовании. Конгресс возвращается с каникул 5 сентября, и по данным казначейства, на повышение лимита у палаты представителей будет 12 рабочих дней, а у Сената – 17. Повысить лимит необходимо до 29 сентября, если этого не произойдет, казначейству придется урезать свои расходы, что чревато крахом рынков акций и облигаций США.

Теоретически к тому времени станет ясно, может ли Дональд Трамп начать обещанные экономические реформы или нет. Впрочем, кое-что ему все-таки удается сделать. Так, на прошедшей неделе он снова подверг критике компанию Amazon.com Inc., обвинив ее в нанесении вреда розничной торговле страны, в результате чего число рабочих мест в США сокращается. Компания пытается реагировать на критику, и еще в январе 2017 года сообщила о решении  создать в США к середине 2018 года 100 тыс. рабочих мест. Так что даже без изменения законов Дональду Трампу удается кое-чего добиться. А ведь Amazon.com Inc. еще обвиняется и в уклонении от уплаты налогов.

Кроме того, неопределенным является и вопрос о сохранении высоких темпов кредитования экономики США, которым объясняется ее экономический рост в настоящее время. Так, во II квартале 2017 года общий долг домохозяйств в США вырос на 0,89% по сравнению с I кварталом и достиг 12,84 трлн. USD.

Из них просроченных кредитов было 4,8%, примерно столько же, сколько и в предыдущем квартале. За год потребительский кредит вырос на 4,5%,  ипотечный долг – на 3,9%, а задолженность по кредитным картам – на 7,5%. Задолженность по ипотеке в США достигла 8,69 трлн. USD, студенческий долг– 1,34 трлн. USD, долг по автокредитам – 1,19 трлн. USD. На все остальное пришлось 1,62 млрд. USD.

Владимир Тарасов.

Реклама

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход /  Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход /  Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход /  Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход /  Изменить )

Connecting to %s